快递收入突破千亿物流融合趋势升温-博业·体育网页版登录入口

本文摘要：1-4月全国租车服务企业业务量总计已完成81.4亿件，同比快速增长56.5%；业务收入总计已完成1074亿元，同比快速增长42.1%。

1-4月全国租车服务企业业务量总计已完成81.4亿件，同比快速增长56.5%；业务收入总计已完成1074亿元，同比快速增长42.1%。　　一至四月展现出强大，收益突破千亿大关。2016年1到4月全国租车企业总计已完成业务量81.4 亿件，同比增幅56.5%，较去年同期增长速度提高14.2pct，沿袭今年一季度整体强势展现出；当期已完成业务收入1074亿元，前四月份突破千亿大关，同比增长速度42.1%，增长速度与1Q2016持平。

行业总体展现出远超过预期。　　业务量增长速度持续低于收益增长速度。

16年逐月来看，1-4 月份租车业务量增长速度分别为49%、52%、66%与57%，在经历了开年三个月份的逐月走高之后行踪，但增长速度仍旧维持年内的高水平；租车收益增长速度平缓较小，四月单月增长速度42%，较三月增长速度大幅度下降13 个百分点，但仍低于一二月份。整体上看收益增长速度整体水平高于业务量增长速度，我们指出主要为行业加快统合、租车单价走低所致。预计未来的租车行业快速增长将不会沿袭此趋势，增长速度上呈现业务量收益行业净利润的局面，业务量作为最能体现统合期内企业网络控制能力、业务扩展能力以及规模优势的指标，将沦为核心注目的对象。

　　增长速度从西向东递增，但整体大头依然在东。从增长速度的区域性上看，四月呈现出西部中部东部特点，增长速度分别为40%、36%、32%；而收益分配方面1-4 月依然是东部占有意味著大头，约81.6%，比一季度份额有所提升，中部与西部分别占有10.6%与7.8%的市场份额。

在东部繁盛地区、一二线城市租车网点早已充足密集的前提之下，未来单量的拓宽有可能来自中西部、三四线城市以及农村市场，而这些区域由于发送件不均衡、规模效应较强等原因有可能盈利能力较强。　　投资建议：预计行业未来利润的增长速度依序高于收益、业务量增长速度，考虑到租车企业对内部网点、外部同业者的并购，不回避部分快递公司的利润构建30%以上的快速增长。近2-3 年的租车行业最重要的逻辑在于统合，单量将是核心观测指标，长年则注目租车企业在转型升级上的行动力。数据指出16 年1-4 月快递业维持较高增长速度，额超强市场预期，竞争依旧惨重，而且传统服务于B 端的各类城配上、干线、零担有加快向租车融合的趋势，行业反映出有多维度竞争的特点。

注目大杨创世纪、艾迪西、准油股份、湘邮科技。

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